2016年1月8日，證監(jiān)會關于上市公司大股東及高管6個月內不得減持的禁令就要到期。面對這份“史上最嚴減持禁令”的即將解除，一些投資者已開始緊張起來。對此，接受證券時報記者采訪的基金經理認為，市場對減持已有充分預期，基金持有人不必急著拋售基金避險。

　　部分基金重倉解禁股

　　6月中下旬開始，上證綜指出現斷崖式下跌，證監(jiān)會于7月8日發(fā)布“史上最嚴禁止減持令”，6個月內上市公司控股股東和持股5%以上股東及董事、監(jiān)事、高級管理人員不得通過二級市場減持本公司股份。

　　2016年1月8日該禁令到期，有投資者擔心市場會迎來一次減持潮，尤其是限售股規(guī)模較大的個股面臨極大壓力，如凱美特氣、深圳能源等解禁股占總股本的比例在60%以上。

　　根據基金三季報，部分基金持有這批解禁股的比例較高。如寶盈旗下寶盈資源優(yōu)選和寶盈新價值靈活配置兩只基金持倉凱美特氣的比例分別為7.63%和3.75%。另一家解禁股占總股本比例較高的上市公司德聯集團，被浙商匯金靈活基金持有3.03%。

　　此外，一批近兩年發(fā)行的股票也被認為有可能成為減持的重災區(qū)，如暴風科技就被中歐明睿、易方達科訊、中郵信息產業(yè)等基金重倉，持股占流通股比例均超過4%。

　　基金持有人無需恐慌

　　有部分基金持有人表示，一旦解禁潮到來，相關重倉基金可能受到沖擊，因此贖回避險意愿強烈。

　　接受記者采訪的基金經理在提示風險的同時也表示，持有人不必過于緊張，禁令解禁對市場沖擊有限。

　　萬家基金投資研究部總監(jiān)莫海波認為，減持禁令解除之后，不會出現一擁而上減持的局面，監(jiān)管層應該會對減持的時間、步驟做出具體規(guī)定，會在市場可承受的范圍內逐步減持。申萬宏源證券資管總部投資總監(jiān)牟紀祥認為，目前減持解禁的政策并沒有落地，還不能減持。即便到期之后，在減持的時間和程度上也可能會有新的說法。另外一位基金經理也表示，對持有解禁股的基金來說，其基金經理在買入個股時肯定是看好公司的前景，解禁到期等因素也會在考慮之中，投資者目前選擇減持基金避險尚無必要。

　　此外，市場對減持的充分預期也成為業(yè)內人士淡定應對的原因之一。莫海波表示，對于持有解禁股比例較高的基金，基金持有人可以密切關注，需要進行個案分析。如果大股東看好公司前景，即便減持禁令到期也不會減持。他強調，投資者需要警惕的是那些高估值的偽成長股。

　　滬上某私募基金經理則表示，2016年2月份之后，上市公司將進入年報密集披露期，重要股東交易也將因此受限。因此減持時間窗口僅有1個月左右，對市場影響有限。此外，就近期發(fā)布減持公告的幾只個股情況來看，股價并未出現明顯下跌。